首隻FOF募集失敗 年內募集失敗基金增至19只

首隻FOF募集失敗 年內募集失敗基金增至19只

(原標題:首隻FOF募集失敗 年內募集失敗基金增至19只)

證券時報記者 李樹超

用政法機關新作爲助力譜寫“兩大奇蹟”新篇章

爆款基金層出不窮,也有基金募集失敗,基金髮行市場分化鮮明。進入11月份以來,又有兩隻基金髮行失敗,其中一隻爲基金中基金(FOF);全年募集失敗基金的數量也增加到了19只。

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首隻FOF募集失敗

共享機遇 共謀發展

債券型基金佔主流

東興證券近日公告稱,旗下東興臻至債券型基金於今年7月13日開始募集,到10月12日募集期滿,未能滿足基金備案條件,基金合同未能生效。按照該基金的合同約定,基金募集份額總額不少於2億份,金額不少於2億元且認購人數不少於200人,基金達到備案條件。

根據記者的統計,今年已經有16家基金公司旗下的19只基金募集失敗。從基金類型看,12只爲債券型基金、當中的10只中長期純債型基金;2只爲被動指數型債券基金;還有6只混合型基金和1只指數型基金。

多位業內人士認爲,今年債券市場調整,投資人體驗不佳,是債基發行遇冷甚至募集失敗的重要原因;另外,今年權益市場火熱,更加凸顯了債券型基金以及FOF產品的收益缺乏競爭力,也影響了產品的發行熱度。

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北京一家中型公募市場部人士表示,今年權益市場火熱,債市表現相對黯淡,一些缺乏歷史業績、渠道能力不夠強的基金公司發行新債基時面臨相當大的困難。上週出現公募FOF募集失敗,由於FOF產品主打資產配置概念,產品在倉位等設計上更偏穩健,在今年權益市場火熱的環境下,公募FOF的業績表現不易受到投資者的認同,影響了新基金募集。另外,一些機構定製類產品遇到資金突然發生變化,也就導致發行失敗。

滬上一位銀行系公募固收部投資負責人認爲,今年債基募集失敗的較多,一是因爲4月以來債市回調明顯,債券型新基金髮行遇冷,3個月都沒能達到2億份的條件;二是債券型基金的目標客羣主要爲機構投資者,對基金公司的固收類投資能力和風險管理能力有較高要求,缺乏機構資金的支持,產品也可能募集失敗。

公開數據顯示,截至11月6日,中債總財富(總值)指數從4月末的高點回調3.02%,結束了2018年初以來延續兩年半的債牛行情。債券基金在5、6月間收益率大面積告負,債券型新基金髮行也陷入低迷。

統計顯示,截至11月9日,2020年發行失敗的基金數量已經達到19只;2017年~2019年每年發行失敗的基金數量分別爲8只、33只和20只。

中小公募募集更困難

除了市場因素的影響外,從基金公司角度看,16家有產品發行失敗的基金公司中,中小公司居多。其中2家公司三季報管理規模低於10億,4家基金管理人最新管理規模不到100億。公司管理規模偏小,疊加新基金募集失敗,中小公司熊市低迷,牛市掉隊,在產品佈局上可謂舉步維艱。

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“在基金行業內卷化,競爭日趨激烈的市場環境中,資源在以各種方式向頭部基金公司集中。中小公司在市場拓展、產品佈局、人才隊伍建設等方面都面臨較大挑戰。”北京一位基金研究人士注意到,募集失敗的基金公司中,多數渠道銷售能力欠佳,基金經理的長期業績缺乏亮點;同時有無法獲得機構資金的支持。

這位基金研究人士建議,作爲中小基金公司,可以通過提升投資業績,開展特色化管理等方式,在競爭激烈的基金行業佔據一席之地。同時,他建議,從政策側面對“中、小、新”基金公司予以扶持,因爲基金行業的未來不僅僅在於少數的幾家頭部公司,只有各類市場風格和投研特色的基金公司“百花齊放”,才能滿足不同投資者的差異化資產管理需求。

北京上述中型公募市場部人士也認爲,在行業資源加速向龍頭公司集中的趨勢下,中小基金公司的品牌影響力、渠道積累、銷售能力等多方面都處於弱勢,新基金不能成功募集的情況還可能越來越多。

針對這種情況,該市場部人士表示,中小公司還是要集中力量打造自己的核心優勢,對市場趨勢做好前瞻性佈局,保持初心,聚焦投研能力,聚焦業績積累,注重人才培養等。在這個過程中沒有捷徑可走,如果投入得當,方向正確且持續,還是能夠突破困局,走出具有自己特色的發展道路。