豬價暴跌就是利空?這背後藏着巨大的投資機會

豬價暴跌就是利空?這背後藏着巨大的投資機會

(原標題:豬價暴跌就是利空?這背後藏着巨大的投資機會……)

豬價跌到了什麼程度?

國家統計局11月10日最新公佈的數據顯示,豬肉價格年內首次出現環比、同比“雙降”。10月份,豬肉價格環比下降7.0%,降幅比上月擴大5.4個百分點;同比下降2.8%,是連續上漲19個月後的首次同比下跌。這意味着,豬肉價格已經低於去年同期水平。

豬價跌得有多兇?一張走勢圖可以看出:


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數據來源:萬得、農業農村部

從農業農村部公開的豬肉平均批發價可以看出,豬價已經跌到了年內最低水平。


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豬價下跌,對投資者而言一定是利空嗎?

實際上,豬價下跌的原因在於前期投放的生豬產能集中釋放,而需求又難以消化如此大的供應量,導致豬價趨於弱勢。這背後,是生豬產能的大規模增加。

隨着各地生豬養殖項目陸續投產,生豬產能的增長空間巨大,這將爲飼料、動物疫苗等行業提供巨大的消費市場。

業內人士認爲,飼料、動物疫苗等行業或將成爲“超級豬週期”的“後周期”最大受益方。


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生豬產能復甦超預期

飼料行業迎巨大需求

去年以來,穩定生豬生產、擴大豬肉供應成爲了各地工作的一大要點。經過一年多的努力,目前全國生豬穩產保供成果可以說是超出預期。


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農業農村部總經濟師、發展規劃司司長魏百剛在10月下旬的發佈會上表示,前三季度,國內新建投產1.25萬個規模養豬場,復養了1.34萬個空欄的規模養殖場。到9月底,全國生豬存欄達到3.7億頭,恢復到2017年末的84%,能繁母豬存欄達到3822萬頭,恢復到2017年末的86%。

生豬產能恢復超預期,也從飼料產量加速中得到印證。根據中國飼料工業協會公佈的數據,9月份,國內飼料總產量2440萬噸,環比增長6.2%,同比增長18.1%。其中,9月豬飼料產量861萬噸,環比增長14.8%,同比增長53.7%,連續4個月同比增長。

根據混沌天成期貨最新調研報告,目前,廣西地區豬飼料使用量已恢復到正常水平的60%至75%。總體來看,豬飼料需求仍將在2021年快速增加,要恢復到正常水平還有30%至50%的空間。

“較高的養殖利潤刺激生豬產能恢復,預計到明年5月份,能繁母豬存欄量在數量上恢復到正常水平。生豬對飼料的需求也會逐漸增多,預估2022年5月比2019年10月生豬飼料需求增加44%。”混沌天成期貨認爲。


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飼料企業業績向好

萬得提供的數據顯示,今年前三季度,10家飼料上市公司中有8家實現了歸母淨利潤同比增長。

數據來源:萬得

飼料龍頭股海大集團前三季度實現歸母淨利潤逾20億元,同比增幅超過46%。

海大集團表示,公司前三季度豬飼料銷量同比增長9%,其中,第三季度銷量同比增長超80%,隨着生豬存欄的恢復,豬飼料需求恢復明顯。

生豬養殖、飼料生產一體化的金新農前三季度實現歸母淨利潤3.25億元,同比增幅超過830%。

金新農董祕、副總經理翟衛兵表示,公司前三季度實現飼料銷售43.32萬噸,今年6月以來飼料銷量環比、同比均逐月增加,飼料結構進一步優先。前三季度,公司飼料業務實現利潤3500萬元,貢獻歸母淨利潤3300萬元。

從事生物農牧原料藥、功能性飼料添加劑的溢多利前三季度實現歸母淨利潤1.23億元,同比增幅超過47%。

溢多利方面表示,前三季度,公司聚焦飼料緊緻抗生素後的新增替抗市場機遇,生豬存欄復甦後的飼用酶製劑需求提升。功能性飼料添加劑收入佔比約9%,同比增長76%。

東興證券認爲,下半年,養殖戶補欄積極性提升,下游豬飼料需求向好,未來幾個季度內,飼料銷量有望保持高增長,特別是前端料和高端料需求將持續釋放。

海通證券認爲,飼料不同品類的增速正在分化,生豬飼料業務佔比較高的企業業績持續釋放。其中,豬飼料銷量高增,大型上市飼料企業憑藉全方位競爭優勢提升市場份額,盈利持續釋放。


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編輯:林堅


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